一锤定音：如何全面看待比亚迪A股市值破万亿

6月10日，全球新能源汽车领导者比亚迪（002594）A股大涨8.19%，收盘价348.8元，总市值达到1.02万亿元人民币。

这是比亚迪市值首次突破1万亿元，也是国内整车上市企业第一个A股总市值突破1万亿的企业。

之后几天，比亚迪股票回吐。上周五（6月17日），比亚迪A股收盘价338元，总市值9839.66亿人民币。

比亚迪在国内A股和香港H股两地上市。上周五（6月17日）比亚迪H股收盘价293港币，总市值8529.65亿港币（约合人民币7293亿元）。

比亚迪市值突破万亿大关，成为中国汽车企业第一个突破万亿市值的车企，在全球上市车企中排第三位，仅次于特斯拉与丰田。

比亚迪之所以市值能够突破万亿人民币，首先是资本市场看好新能源汽车发展前景。其次，比亚迪成为新能源汽车领域佼佼者，发展后劲十足。三是比亚迪作为一个20多年发展历史的国内汽车企业，其市值把众多造车新势力远远甩在后边，充分体现了比亚迪的研发实力和市场竞争力。

比亚迪市场表现异常强劲

资本市场看好比亚迪，也是看好中国新能源汽车市场前景。经过十几年努力，在政府的大力扶植下，中国新能源汽车市场已经从培育期进入快速增长期。

中国自2009年开始连续13年成为全球最大的汽车产销国，自2015年开始连续7年成为全球最大的新能源汽车产销国。2021年，中国新能源汽车出现爆发式增长，当年销量达到351万辆，同比增长1.6倍。

受疫情反弹、供应链受阻等多重因素影响，今年前5个月，国产汽车销量同比下跌10个百分点。新能源汽车则继续高速增长，销量超过200万辆，同比增长1倍。预计今年全年，国产新能源汽车产销超过500万辆没有问题。

作为新能源汽车领导者，2021年比亚迪新能源汽车销量达到60.38万辆，占国内新能源汽车总销量的17%，位居中国新能源汽车销量第一，第九次登顶中国新能源汽车年度销量冠军。

今年4月比亚迪宣布，即日起停产传统燃油车，成为全球大型车企中第一家停产停售传统燃油车的企业。今年前5个月，比亚迪新能源汽车销量超过50万辆，同比增长348.11%。这一骄人成绩，在国内新能源汽车企业中遥遥领先。目前比亚迪还有60万订单待交付。按此趋势，比亚迪今年全年销量超过120万辆轻轻松松。

由于产能限制，不少比亚迪新能源车型目前一车难求，需要排队等待长达半年之久。

有分析认为，2022年特斯拉全球销量可望达到140万辆，比2021年的93万辆同比增长50%。从目前发展趋势来看，如果产能问题能够得到解决，2022年比亚迪新能源汽车销量有望赶上特斯拉。另外要看到，特斯拉是全球销售，而比亚迪市场基本在中国本土。如果比亚迪在扩大国际市场方面取得突破，销量有可能超过特斯拉。

新能源汽车公司市值普遍偏高

市值，是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值。一般来说，公司规模越大，股票市场价格越高，公司市值也越大。公司的市价总值，可以衡量一个公司的经营规模和发展状况。

汽车作为技术密集型产业，公司市值通常与企业地位、规模以及技术实力并不完全相符。前些年，大家在资本市场看到一些不寻常的现象。一些尚处于亏损状态的新能源汽车企业市值高的离奇。这些新能源车企的高市值，主要源于资本市场对未来发展趋势的普遍看好。新能源车企的高市值更像是对其预期和未来爆发增长的提前透支。

2021年特斯拉全球销量93万辆，比排名第四年销888.2万辆的大众集团差很多。2021年特斯拉总营收538.23亿美元，仅为排名第十的本田汽车的一半。

2021年比亚迪总销量在国内十大汽车集团中排名仅为第九，营业收入和利润排名也较为靠后。比亚迪的高市值，与其企业地位、产销规模以及盈利能力还有一定差距。

目前，比亚迪在高速增长的同时，也面临产能不足、利润率不高、海外市场开拓缓慢等问题。还需要继续努力。