车BU成不了博世？

 ——车市热点问答（第264期）

网通社汽车研究院院长 何仑

长安汽车入股华为车BU，轰动业界，“日后汽车行业的火车头”、“下一个博世”、“中国版博世”等赞誉之词不绝于耳，长安汽车股价一度涨停。但凡事都有另一面。

问：您怎么看“下一个博世“这种说法？

答：人家就这么一说，你就那么一听，不必认真。车BU和博世可比性不大，博世是一家私人企业，跟整车生产企业也没有半毛钱股权关系，而车BU未来的第二大股东——长安汽车是中央国有控股的整车生产企业，所以，在股权结构上，二者根本就不能相提并论。和车BU有点相似的零部件供应商是爱信，不同的是丰田是私企，而且只占爱信23%的股份，而长安汽车将占到车BU的40%。股权结构的不同在相当程度上决定了企业发展路数的不同、商业模式的不同、发展结果的不同。不管怎样，我们希望未来的车BU比博世或爱信更牛。

问：有媒体把没有或拒绝与华为合作的大牌车企捋了一遍，从上汽到广汽，从比亚迪到吉利、长城，对它们是不是在吃后悔药特感兴趣。还有专家说，还会有很多其他企业入局车BU，是深度还是浅层次合作最后要看华为提供什么了。给人感觉车BU忒牛，炙手可热。您怎么看？

答：我个人认为，长安入股车BU主要是两家企业之间的事，还会涉及此前就有合作关系的车企，如赛力斯，北汽新能源、奇瑞等。非把一些不相干的大牌车企扯进来没大意思，有炒作之嫌。

实际上，也有观点认为，因为亏得厉害，而且还要避免美国进一步打压，车BU已经是个烫手山芋，华为把它甩了出来，长安不过是接盘侠而已。

无论怎样，我感觉车BU还不至于那么香，那些大牌车企都有自己的小九九，都想尽可能把命运攥在自己手里。你车BU的股份中长安都占40%了，你既不是博世，也不是爱信，我们还凑什么热闹，非要成为你的小股东，或者让你来配套我们的车，给竞争对手长安汽车做贡献，还要冒被美国打压的风险？这是一般的常识和商业逻辑问题，没那么复杂，更没那么抒情。

问：最近有个短视频挺火，标题是“车企纷纷入股华为，被余大嘴骂醒了”。车BU董事长余承东在里面把那些选择与车BU合作的车企包括国企央企贬损了一溜够，说他们这也不行，那也不行……只有和车BU合作一条活路，说这是正常人的智商，连这也想不清楚就是脑子有问题了。听起来像是大忽悠？

答：余承东是不是在忽悠，我不敢说，因为没有听到前后文，视频只有短短1分钟。但视频标题的确涉嫌忽悠。说“车企纷纷入股华为”，可除了长安汽车外，还有谁？后半句是“被余大嘴骂醒了”，这话也很成问题。你一方面“欢迎中国有实力的车厂，比如一汽”等入股，另一方面又说与你合作的车企啥都不行，只能与你合资求生，我要是一汽这类有实力的企业，就会感到左右为难：入股你吧，你说我啥都不行，自己还浑然不知，还是“被余大嘴骂醒的”；远离你吧，就说我脑子有问题，缺乏正常人的智商。这可咋办？

总之，我看这段视频似乎是在强调车BU有多牛，像是要忽悠人速来合作，但把人当傻瓜一样呼来唤去的，又像是要把人赶走，这可不是好办法。

问：有媒体注意到，华为只邀请车企入股车BU，避开了非车企投资人。这是为什么？

答：在选择投资人的问题上，华为其实很明白，挺有谱的。余承东年初曾经很直白地说，新势力车企为了市值和自己控制不会选择华为；国际巨头因为外在政治因素不会选华为；传统车企中一线大厂怕失去“灵魂”的也不会选华为。

他说的都是车企。但“国际巨头”里除了车企外，还应该有风投等非车企投资人。换位思考一下，这类投资人会想，你是美国打压的头号对象，未来这种打压还有可能更加严厉、扩大甚至扩散，投资给你，我冒得起这个险吗？

最近，有报道说，中东多家财富基金因与中国的关系受到美国更严格审查，美国外国投资委员会(CFIUS)正在对今年的数宗数十亿美元的交易进行评估，担心它们可能引发国家安全风险。这更增加了国际资本的担忧和警觉。

至于国内的非车企投资人会怎么想，那就没谱了。

问：看来您并不看好车BU的未来？

答：不对，只是现在捧杀的、炒作的太多了，我觉得应该降降温，提醒人们注意事物的另一面。

车BU要想做大做强，目前看来技术上问题不大，关键是要解决合作伙伴问题，无论是合资，还是供货，实现规模经济，来摊销智驾、智舱开发的巨额成本，扭亏为盈。那些实力不够强的车企，如果要在未来的智能化新能源汽车市场上分一杯羹，投资车BU或与其建立稳定、划算的供货关系，应该是一种不错的选择，但前提是，你没打算进军美国、欧洲这类政治敏感的市场，还有，车BU能可持续地搞到更先进的芯片。